引(yin)爆！强势板块(kuai)连续跑赢大盘,机器人,芯片,科技

特别是芯片板块(kuai)，后半周就拉出了三根大阳线。周五，中芯国际涨超10%，寒武纪涨6.28%、北方华创涨3.58%。

如此强势，可能与一则市(shi)场传闻(wen)有关。

根据外洋报道，美国估计(ji)或(huo)将正在本(ben)周出台一项关于AI芯片的新的出口管(guan)束，据机构分析，步伐将有可能聚焦(jiao)两方面。

其一，对(dui)7nm芯片的代工实施允许要求。可能会延续此前对(dui)台积电代工A1芯片的限定标(biao)准，境外产能暂停部份中国大陆AI/GPU客户的7nmn及以下代产业务，若触(chu)发以下一个条(tiao)件，即受限定：

1、芯片面积正在300mm00B2及以上；2、使用了HBM或(huo)CoWoS工艺；3、晶体管(guan)数大于300亿个(此前是500亿个晶体管(guan))。

其二，为AI芯片设定环球出口限定，未来非盟友国度可能仅VEU白名单企业能够(gou)采购。

不过，最终是否会出台这个管(guan)束，还需(xu)要等待(dai)证实。

正在AI芯片的售卖和代工逐渐收(shou)紧的趋向(xiang)下，国产先进制程的紧张性进一步拉升，半导体自(zi)立可控产业链的市(shi)场价值再次获得认可。

譬如整体国产化率约15%的半导体材料，先进封装材料是制备(bei)先进制程的枢纽，去年我(wo)国先进封装渗透率约39%，低于环球的48.8%。国内厂商(shang)正正在积极切(qie)入前驱体、环氧塑封料、Low-a 球铝、环氧树(shu)脂、封装基(ji)板、底部填(tian)充胶等HBM相(xiang)关细分领域。

除(chu)了外部情况刺激，半导体作为众多下游行业的基(ji)础，直(zhi)担当益于像AI，人形机器人等高(gao)质量进展领域的成长。而这些领域的迅速进展，都正在倒逼(bi)上游芯片的迭代。

据不完整统计(ji)，特斯拉Optimus、邪术原子MagicBot、华为夸父(fu)、字(zi)树(shu)科技G1等人形机器人来岁无望迎来量产。国内巨子布(bu)局(ju)的动作加速起了产业链的整合步伐。上月(yue)华为新成立了环球具身智能产业创新中心，而且与乐聚机器人、大族机器人、拓斯达、兆威机电等16家企业签署了战(zhan)略互助备(bei)忘录。

从特斯拉近期公布(bu)的Optimus演示视频(pin)中，机器人秀(xiu)了一把“蒙(meng)眼行走”的能力，正在情况感知和自(zi)立决议方面的能力获得了显著提升。而上个月(yue)刚刚升级了配置有22个自(zi)由度的灵巧手，视频(pin)中接球所展示的迅速相(xiang)应能力也获得了体现。

训练机器人，如同(tong)FSD一样，素质就是用大量的实际数据教会机器人怎样决议。今年以来，已陆续有机器人整机厂和制作企业杀青互助，譬如优必选机器人就开始(shi)到比亚迪工场里“打工”。

而中国庞(pang)大而丰富(fu)的制作业态对(dui)于机器人是对(dui)照优质的学(xue)习资源，估计(ji)正在宁德(de)时(shi)代、长安(an)汽(qi)车等更(geng)多制作业巨子到场后，来岁国产人形机器人产业能够(gou)更(geng)早进入范(fan)围(wei)化量产阶段(duan)。

类似(si)的，AI硬件也处于从0到1的阶段(duan)，来岁或(huo)将是各类智能穿戴硬件迎来爆发的一年。

本(ben)周AI眼镜观点反复活跃，周五华灿光电、亿道信息(xi)、国星光电等领涨。

消息(xi)面上，周五闪极科技正式(shi)公布(bu)旗下首款AI眼镜，首发售价999元。据介(jie)绍，闪极A1搭载闪极自(zi)研环球首款AI影象零碎——Loomo OS。该零碎融入AI云盘、AI闪记(ji)、Agent Store、云端AI中心、数据平(ping)安(an)零碎、Hi闪极等办事。

其实今年以来，AI眼镜新品就正在密集公布(bu)，而且科技巨子正正在加速布(bu)局(ju)，包括Meta、百度、Rokid、XREAL等厂商(shang)均公布(bu)新品AI眼镜，据媒体报道，现正在，OPPO、vivo、华为、腾讯都正在评估AI眼镜项目。

譬如近期火爆的字(zi)节豆包，曾正在10月(yue)份推出一延接入豆包大模型的同(tong)名耳机，有不少知名硬件厂商(shang)的手机/电脑(nao)助理已接入该大模型办事。

科技巨子布(bu)局(ju)AI硬件的战(zhan)略意义，现正在正在于普及他们的AI大模型使用。特别正在训练端，Scaling Law由于训练数据的限定，已触(chu)及到了瓶颈，但模型依(yi)旧能正在推理端继续学(xue)习和思考，重点就正在于深度连系私域用户数据学(xue)习提高(gao)准确率，同(tong)时(shi)低落(luo)推理成本(ben)。

而且，智能穿戴硬件的迭代，每(mei)每(mei)围(wei)绕主要功能的提升，譬如之前要求的是低耽误，低功耗，快速相(xiang)应，而未来的重点方向(xiang)将是多模态的处理能力，比如视觉，听觉的分辨感知，这对(dui)于零碎集成芯片（SOC），天然(ran)提出了新的要求。

02能否连续？

实际上，半导体、机器人、消费电子这些板块(kuai)走强，并不意外。

首先是，12月(yue)科技圈的催化异常多。

外洋的open AI、谷歌(ge)、特斯拉、苹果、博通，国内的字(zi)节、华为、腾讯、比亚迪，等等，都传出关于AI技术和产品的新进展。

如此密集的催化，给(gei)已沉寂了一段(duan)时(shi)间(jian)的AI主题新的刺激。

其次，自(zi)11月(yue)中旬之后，不论是整体市(shi)场，还是科技板块(kuai)，都已调(diao)整过一轮(lun)，加上总体活动性宽松，本(ben)就利好科技股。从技术面上看，这些板块(kuai)也回(hui)调(diao)至(zhi)支撑位。

因(yin)而，资金重新涌入AI、半导体、机器人等领域。

其实，从中长线逻辑上看，AI这类科技产业，以及相(xiang)关的配套产业链，迥殊是焦(jiao)点部份，都是有强力支撑的。

从一个技术的生命周期看，参考近来两次技术革命，PC互联网、挪动互联网，从基(ji)建到应用，一样平(ping)常都需(xu)要十年以上，而AI才刚起步，未来有长长的坡，厚厚的雪。

更(geng)紧张的是，AI的基(ji)建高(gao)潮(chao)尚未结束，AI应用又开始(shi)崭露头角，这是很(hen)好的承接。

能够(gou)肯定的是，未来随着各种应用产品的推出，贸易价值、投资价值会连续开释，上、中、下游都能享受到产业盈余，迥殊像中上游的焦(jiao)点--半导体，下游的AI消费电子、自(zi)动驾(jia)驶(shi)、机器人等等，值得长线看多。

当然(ran)，详细到股价层面，颠簸是不免的。

由于影响代价走势的因(yin)素很(hen)多，宏观经济、货币(bi)、政策，以及市(shi)场情绪等等，市(shi)场毛病(bing)定价也时(shi)有产生。

不过，拉长时(shi)间(jian)看，只要有向(xiang)上趋向(xiang)肯定，螺旋式(shi)下跌才是常态，即涨得多会回(hui)调(diao)，跌得多又会有资金去抄底。

从近段(duan)时(shi)间(jian)的走势上看，似(si)乎也考证了这个逻辑。

不论是做长线还是做短线，大方向(xiang)都应该长期看多。

短线投资者能够(gou)考虑根据股价颠簸做高(gao)抛低吸，而对(dui)于长线投资者，指数基(ji)金这类兼具妥当和收(shou)益的投资工具，正在合理的价位介(jie)入，然(ran)后长期持有，也不失为一个好策略。

如果是机器人主题的ETF，能够(gou)看看范(fan)围(wei)最大、活动性最好的是机器人ETF(562500)，其最新范(fan)围(wei)为33.9亿元，今年日(ri)均成交额超1亿元，期内净流入23.5亿元，全部位居(ju)同(tong)类产品第一位。

如果是半导体，则能够(gou)看看同(tong)类产品中范(fan)围(wei)最大的芯片ETF(159995)，它跟踪的指数是国证芯片指数，从芯片产业中材料、设备(bei)、设计(ji)、制作、封装和测试等选取样本(ben)股，涵盖了国内芯片产业上下游的优质企业，具有很(hen)强的市(shi)场代表性和产业链代表性。

比拟同(tong)类指数，国证芯片更(geng)聚焦(jiao)龙头股，30只成分股里就囊括了芯片行业市(shi)值最大的25只股票，能受益于芯片行业恒强越强带来的龙头溢价。

从汗(han)青功绩看，自(zi)2012年1月(yue)1日(ri)以来，正在同(tong)样的回(hui)撤幅度和更(geng)低的颠簸率下，国证芯片指数年化收(shou)益率15%，高(gao)于同(tong)期中华半导体芯片指数与中证全指半导体指数。

芯片ETF(159995)的交投也相(xiang)当活跃，年内日(ri)均成交额高(gao)达6.3亿元，位居(ju)同(tong)类产品第一梯队，最新范(fan)围(wei)切(qie)近亲近300亿元。

更(geng)上游一点的，像半导体材料、设备(bei)行业，能够(gou)关注半导体材料ETF(562590)，它跟踪的40只成分股，均是半导体材料和半导体设备(bei)等领域的上市(shi)公司。

03结语

已往两年，由于AI产业革命，催化出了全新的科技浪潮(chao)，环球资源都疯狂地涌入像英伟达这类科技公司。

虽然(ran)国内由于经济下行压力，股市(shi)整体处于盘整状(zhuang)态，但科技板块(kuai)的涨幅一直(zhi)都不错，特别是正在“924”之后，像AI、半导体、新动力、机器人板块(kuai)领先跑出，并连续跑赢大盘，显示出不一样平(ping)常的吸金力。

投资收(shou)益，就是企业未来红利的折(she)现。

实际上，从1980年代开始(shi)，环球范(fan)围(wei)内，科技股的收(shou)益率一直(zhi)位列股票市(shi)场前列，主要原因(yin)正在于，科技公司有壮大的红利能力，且能够(gou)以快速增长的功绩去兑现市(shi)场预(yu)期，尽管(guan)两头涌现过跌荡崎岖，甚至(zhi)有类似(si)2000年科网股泡沫破裂的极度事件，但瑕不掩瑜，拉长时(shi)间(jian)看，科技公司依(yi)旧位居(ju)C位。

这似(si)乎已成为一个纪律(lu)。

现正在，以AI为代表的新一轮(lun)科技革命，正越来越显示出其有能力复制，甚至(zhi)超出PC互联网、挪动互联网的能力。

作为投资者，不该该错过这场多年一遇的科技盛宴。